什么是证券市场线？证券市场线与资本市场线有哪些区别？

什么是证券市场线?

1、资本资产定价模型通常可以用图形来表示， 该图形又叫证券市场线。它说明必要报酬率R与不可分散风险β 系数之间的关系。

2、证券市场线 (SML) 反映了投资者规避风险的程度--直线越陡峭，投资者越规避风险。

3、随着时间的推移，证券市场线在变化。

4、可以反映投资组合报酬率与系统风险程度系数之间的关系以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

证券市场线与资本市场线有哪些区别?

1、“资本市场线”的横轴是“标准差(既包括系统风险又包括非系统风险)”，“证券市场线”的横轴是“贝塔系数(只包括系统风险)”。

2、“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系;“证券市场线”揭示的是“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系。所以，二者适用范围不同，资本市场线揭示了有效组合的收益风险关系，只适用于投资组合，而且必须是适用于有效组合。而证券市场线揭示了任意证券或组合的收益风险的关系，既适用于单个证券，也适用于投资组合;既适用于有效组合，也适用于无效组合。