厦门钨业钻针棒材放量 钨价回升将推升业绩 速递

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CFi.CN讯：最新财报显示，厦门钨业2026年上半年实现营收350.14亿元，同比增长81.7%，归母净利润22.01亿元，同比增长127%。二季度营收192.71亿元，净利润10.94亿元。虽然二季度钨精矿均价环比回落至65.37万元/吨，但公司整体毛利率仍提升至22.5%。

券商披露研报指出，公司钨深加工产品加速放量，PCB钻针用硬质合金棒材销量同比增长386%，切削工具销量和营收分别增长46%和76%。同时公司推进泰国金鹭产线调试、海沧工业园扩建及同安、成都项目建设，矿山资源保障也显著增强，拟出资5.93亿元收购江西巨通股权加速大湖塘钨矿注入。

研报认为，尽管短期钨价波动，但深加工业务高增长已成为新引擎，三大主业利润总额均实现大幅同比提升，费用率管控良好。随着下游电子和制造需求恢复，钨价有望回升，这将显著放大公司盈利弹性。研报预计2026-2028年净利润分别为51.8亿、65.4亿和80.9亿元，维持买入评级。上述积极变化正为公司打开持续增长空间。