亚太股份：2月13日接受机构调研，弘尚资产、中银证券等多家机构参与

2023年2月14日亚太股份（002284）（002284）发布公告称公司于2023年2月13日接受机构调研，弘尚资产梁东屹、中银证券（601696）范啸宁 邹坤 朱朋、光证资管孟祥飞参与。

具体内容如下：

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问：公司的客户大致有哪些？

答：公司自 1979 年建立以来，四十多年来一直专注汽车制动系统行业，积累了较为广泛的客户资源，例如长安、吉利、一汽、上汽、广汽、东风、长城、五菱等。公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、 Stellantis（原 PS）、马自达等采购平台。同时公司也正在积极向新势力造车企业推广公司产品及技术，会尽力开拓更多的客户群体。

问：公司目前给客户供了哪些产品？

答：公司是国内少数专业研发生产整套汽车制动系统的一级零部件供应商，拥有完整的汽车制动系统主导产品链，公司可以为客户提供包括底盘系统部件、汽车电子、线控制动、智能驾驶以及轮毂电机等产品与技术。

问：公司有和新势力造车合作吗？

答：在造车新势力方面，公司是零跑汽车、合众汽车等客户的供应商，公司也正在向各大整车厂包括造车新势力企业积极推广公司的新产品和新技术，目前进展都很顺利，公司会尽力争取更多的项目。

问：整车厂每年会要求降价吗？公司如何对待？

答：整车企业对零部件企业每年都有年降要求。公司将积极优化产品结构、提升内部管理应对降价压力。

5、公司产品的测试周期是多长时间？

产品类型的不同，其测试周期也不尽相同，同时试验验证周期一般由整车厂内部计划决定。

问：公司既有 Two-Box 又有 One-box 的技术储备，想一下公司如何看待这两种技术路线？

答：目前来看，Two-Box 和 One-box 的两种技术路线，在未来智能驾驶的发展应用上会并存，各有优劣，各具特色，公司在两条路线上都有布局相应的产品，未来智能驾驶无论客户需要哪种技术方案，公司都能提供先进的系统解决方案。

问：轮毂电机的性能优势主要体现在哪些方面？

答：与四电机相比较，轮毂电机的性能优势明显， 1、重量轻轮毂电机本身重量比四电机轻，轮毂电机是做集成的概念，集驱动、制动为一体，将动力、传动和制动装置都整合到轮毂内省略了离合器、变速器、传动轴、差速器、分动器等传动部件减轻了汽车的重量实现结构简单化，获得更好的空间利用率；2、能量转换率高，轮毂电机具有最大限度的能量收，并且比传统的新能源汽车的能耗大大降低，可增加续航里程；3、反应速度快，轮毂电机靠调整制动力矩来实现控制有效缩短了反应时间；4、可实现更多应用，安装了轮毂电机的汽车可轻松实现横移，原地掉头等应用。新能源车型无论是纯电动还是燃料电池电动车，或是增程电动车，都可以用轮毂电机作为主要驱动力，即便是混合动力车型，也可以用轮毂电机作为起步或者急加速时助力。5、可降低成本，轮毂电机是通过电源直接驱动轮子，减少了传动系统零部件，整体成本将会降低。

问：电磁阀是否为公司自制？

答：电磁阀是电子产品的重要组成部分，掌握电磁阀的制作工艺对于生产以及迭代电子产品至关重要，公司非常重视核心技术的掌握，公司自生产 BS 以来电子产品中使用的电磁阀均为公司自制的。

问：公司近两年拿了很多汽车电子的项目，这些项目很多之前都是外资配套的，想一下客户主要是看中了我们哪些方面的优势？

答：公司的产品可以根据整车厂的具体车型和具体参数定制开发。与外资品牌相比，国内自主零部件企业具有性价比高、服务好、反应速度快等方面的优势，同时技术差距也在逐步缩小。

问：公司的定价模式是怎么样的？

答：公司产品是根据不同的车型分别开发的，定价也是不同的，同时公司产品价格也受原材料等成本的变动趋势影响。

亚太股份（002284）主营业务：汽车基础制动系统、汽车底盘电子智能控制系统、轮毂电机以及线控底盘的开发、生产、销售

亚太股份2022三季报显示，公司主营收入26.46亿元，同比上升4.4%；归母净利润4063.12万元，同比上升25.92%；扣非净利润2128.96万元，同比上升1818.69%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.5亿元，同比上升19.53%；单季度归母净利润853.65万元，同比上升460.87%；单季度扣非净利润205.77万元，同比上升143.42%；负债率57.8%，投资收益-919.82万元，财务费用-349.52万元，毛利率13.44%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4022.16万，融资余额增加；融券净流出64.66万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，亚太股份（002284）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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