浦发银行整体经营仍在筑底 环球今日报

虽然资产结构、收入结构、资产质量已有所改善， 但浦发银行（600000）营收、净利润增速仍落后于同业，整体经营仍在筑底过程中。

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方斐/文

浦发银行发布一季报显示，年一季度，集团实现营业收入480.7919.23亿元，下降3.85%；实现利润总额195.0714.22%；税后归属于母公司股东的净利润158.3135.57亿元，下降18.35%。成本收入比为24.23%。

营收利润增速落后于同业

众所周知，因当年成都分行风险事件，浦发银行自年起面临阶段性资产质量的巨大压力。为重塑中长期发展基础，浦发银行自年起立足长三角主场优势，推进轻型银行、绿色银行和全景银行建设。目前，浦发银行营收、利润增速仍落后于同业，但资产结构、收入结构、资产质量已有所改善，整体经营仍在筑底过程中。

在资产结构调整方面，受不良资产处置及主动调整信贷投向等因素影响，浦发银行贷款同比增速由年的13.4%放缓至年一季度的，信贷增速慢于股份制银行同业。但在浦发银行战略投入的长三角区域、绿色金融及科技金融领域，贷款增速远高于平均水平，在总盘子中的比重上升，资产结构趋于改善。

数据显示，浦发银行长三角区域贷款余额近四年年均复合增速为10.4%，保持区域内股份制银行市场份额第一；绿色贷款余额近四年年均复合增速为18.4%，余额规模居股份制银行第二位；科创贷款余额近三年年均复合增速为29%，服务已覆盖70%以上的科创板上市企业。

在收入结构调整方面，作为打造“轻型银行”的成果之一，浦发银行非利息净收入在营业收入中的占比由年的24.2%逐步攀升至年的29.1%。增长主要来自财富管理业务。近三年财富管理业务收入年均复合增速为14.5%，测算管理个人客户金融资产（AUM）年均复合增速为17%，财富管理专业能力有所提升。

在资产质量方面，浦发银行自年一季度至年一季度连续十三个季度实现不良率环比下降，自年一季度至年一季度连续五个季度拨备覆盖率环比上升，TTM信用成本率、TTM不良净生成率均处近四年低位，资产质量稳中向好的趋势基本得到验证。

从年一季度营收、利润表现看，浦发银行结构调整成果切实转化为财务收益尚需时日，目前业绩仍在筑底阶段。年一季度归母净利润同比增速为-18.3%，增速环比年进一步下滑14.9个百分点；营业收入同比增速为-3.8%，增速环比下降2.6个百分点，归母净利润增速居上市银行最末位。

根据浙商证券（601878）的分析，浦发银行业绩拖累因素主要有三：

一是净息差，测算年一季度单季净息差（期初期末口径，下同）环比至1.54%，对营收的负贡献环比年扩大11.716.8%，其中，生息资产收益率环比下行7BP至，主要受LPR重定价及新发放贷款定价边际下行影响，付息负债成本率环比上行3BP至2.27%，主要受存款定期化影响，测算一季度定期存款日均在存款日均总额中的占比环比增加4.256.9%。

二是手续费收入同比下行，主要受居民财富产品风险偏好下降、消费修复不及预期及浦银理财规模收缩影响。

三是拨备对利润的负贡献环比下降7.8-8.9%，主要受年一季度零售消费及信用卡贷款不良生成仍处高位，以及应用预期信用损失法计提的影响。

浦发银行业绩的积极性因素主要包括：1.其他非息同比增长43.4%，主要系上投摩根股权出售的一次性收入。2.生息资产日均同比增长，增速环比提升1.4个百分点。主要系岁末年初把握债市利率高点加大了债券资产配置力度。

展望未来，考虑到上投摩根72.4亿元股权交易收入对营收利润增速贡献将逐季摊薄，预计年内浦发银行营收、归母净利润增速将持续承压，业绩仍在筑底阶段。